Laukiame komentarų!
Tema: Finansiniai rodikliai
Terminas anglų kalba: Sharpe Ratio
Trumpai
Šarpo, arba dažnai dar vadinimas originaliu pavadinimu - Sharpe rodiklis yra populiariausias investicinių portfelių valdymo efektyvumo matavimui skirtas rodiklis. Šarpo rodiklis lygina investicinio fondo ar kitokio portfelio grąžą virš nerizikingos grąžos, atsižvelgiant į rizikos lygį. Rodiklis pavadintas pagal jį 1966 metais pristačiusio William F. Sharpe pavardę.
Plačiau
Iš rizikingesnių investicijų tikimąsi didesnės ir grąžos. Todėl Šarpo rodiklio tikslas yra išmatuoti grynąją investicinio portfelio grąža (grąžą, viršijančią nerizikingų investicijų grąžą) ir palyginti ją su portfelio volatilumu, kitaip sakant rizikingumu. Aukštesnis rodiklis rodo didesnį investicinio fondo patrauklumą.
Formulė
Šarpo rodiklis = (Laukiama portfelio grąža – Nerizikinga palūkanų norma) / Portfelio standartinis nuokrypis
Rodiklio trūkumai
Sunku pasakyti, ar kiti išsivystę investicinių fondų efektyvumo vertinimo rodikliai turi mažiau trūkumų, tačiau įsigyjant fondus, vien Sharpe rodikliu (kaip ir kitais pavieniais fondų rodikliais) jokiu būdu remtis negalima.
Pirmiausia, originali rodiklio formulė rėmėsi ‚laukiama portfelio grąža‘, o ne istorine. Bet laukiamą grąžą įmanoma naudoti tik fiksuoto pajamingumo investicijų skaičiavimuose. Tuo tarpu kai kalbame apie investavimą į akcijas, jei tiksliai žinotume kokia bus grąža, viskas būtų daug paprasčiau. Deja, to žinoti negalime, todėl skaičiuojant šį rodiklį pradėta naudoti buvusi, t.y., istorinė grąža. O istorinė grąža, toli gražu, neužtikrina tokios pačios grąžos ateityje.
Bet dar didesnė problema yra naudojamų duomenų periodas. Paprastai Šarpo rodiklis skaičiuojamas naudojant 36 mėnesių duomenis. Investavime tai labai trumpas laikotarpis, kuris niekada neapims pilno ekonominio ciklo, taigi gautas rezultatas gali būti iškreiptas. Naudoti ilgesnį terminą skaičiavimams irgi sudėtinga – labai nedaug investicinių fondų gyvuoja dešimtmečius, nes investiciniai fondai turi savo trukmės ciklą, ir neefektyvūs fondai (vėliau ar anksčiau tokiais tampa dauguma) yra uždaromi, vietoj jų steigiant naujus.
Patiko informacija?
Pasidalink nuoroda su draugais ir kolegomis! Kelkime lietuvių finansinį raštingumą kartu!
Laukiame komentarų!
Tai kur tas ilgai lauktas kritimas? Kiek dar sugebės laukti tie, kuriems reikia būsto gyventi, ir jau laukė du metus? Kai kantrybė baigsis, pokyčiai g...
Ką gi, panašu, kad auksas išjudėjo. To ir buvo galima tikėtis dabartinėje aplinkoje, kai tiek daug neaiškumo, o infliacija iki galo taip ir niekur ned...
Tame yra tiesios. Bet turbūt per daug laisvės irgi nėra labai gerai :)
finansinė laisvė reiškia būti be finansų
Turbūt svarbu, kad viskas būtų subalansuota asmeninių finansų valdyme: pernelyg didelis taupymas sukelia nepatogumų, tačiau per didelis išlaidavimas, ...
------------------------------------------------------------